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我们的记者苏时珍
8月17日，国家发展和改革委员会举行例行记者会，国家发展和改革委员会发言人孟伟介绍了经济运行的相关情况。关于上半年中资企业发行境外债券的问题，孟伟表示，今年以来，为妥善应对疫情对境外中长期债券发行的影响，国家发展改革委首次发布了《企业申请延长外债登记证有效期指引》，为受疫情影响的企业争取更有利的发行窗口提供了便利。
服务实体经济的作用更加突出
根据国家发展和改革委员会发布的数据，今年上半年，共有164家中资企业在海外发行了264只中长期债券，总额为1033.1亿美元。
上海国际经济金融研究所研究员小草在接受《证券日报》采访时表示，与国内传统的发债、炒股、贷款等融资方式相比，海外发债有利于企业拓宽海外融资渠道，吸引外资，锁定汇率风险，同时也大大提升了企业的国际形象，树立了国际声誉。另一方面，海外债券发行资金使用更加灵活方便，融资成本相对较低，市场透明度高，实施效率高，融资比例更加多元化。目前，中资企业发行的海外债券主要是美元债券、欧元债券和人民币债券。
中国银行研究院博士后李一举在接受《证券日报》采访时表示，中资企业在海外发行中长期债券可以缓解企业融资困难。海外融资是国内融资的重要补充，在海外发行中长期债券可以有效缓解企业融资困难，丰富企业融资渠道。此外，中长期债券发行比例的提高将有助于缓解企业的偿债压力，保证企业的长期发展。其次，国外融资成本相对较低。未来，国外企业的融资成本将继续低于国内企业，这将有助于企业保持较低的融资成本，减轻债务偿还压力。
孟伟表示，虽然受国际资本市场动荡影响，海外发债总规模同比有所下降，但仍呈现出“弹性强、成本低、品种多、结构优”的特点，在服务实体经济方面发挥了更加突出的作用，实现了质量提升和效率提升。首先，它有很强的韧性。自第二季度以来，人民币债券市场呈现出快速持续的复苏趋势。截至6月底，人民币债券指数达到201.85点，同比增长6.21%，创历史新高。第二，成本低。据市场机构统计，今年上半年中资海外中长期债券加权平均成本为4.94%，同比下降1.3个百分点。五年期以上债券的发行和比例明显提高，期限结构得到优化。第三，有许多类型。中资企业新发行的外债包括高级固定利率债券、可转换债券、永久债券、二级资本债券、优先股等类型，整体债券质量进一步提高，投资级债券占比58%，同比增长11%。第四，结构非常好。中资发行机构涉及41个行业，覆盖面广，分布均衡。上半年，信息技术企业流通同比增长10.9%，工业企业流通同比增长24%，能源企业流通同比增长200%以上，金融机构流通同比略有下降，但发行规模更加稳定，整体成本控制更加审慎。
6月和7月，中资企业海外债券发行规模大幅反弹
值得注意的是，从6月到7月，共有84家中资企业在海外发行了125只中长期债券，总额达459.2亿美元，涉及工业、金融、房地产、城市投资、互联网和信息技术等行业。其中，工业企业发行123.3亿美元，同比增长30%；房地产公司发行124亿美元，同比下降24%；金融企业发行142.8亿美元，同比增长25%。金融企业发行债券主要是为了支持实体经济的发展。
在谈到6、7月份外债数额较大的原因时，孟伟说，6、7月份外债发行规模回升的根本原因是，中国在疫情防控方面取得了重大战略成就，恢复生产和工作逐月好转，经济秩序有序恢复，外资对中国经济和中国企业的信心不断增强。有三个直接原因:第一，主要发达国家持续量化宽松，美元流动性迅速释放，海外资金加速回归新兴市场。其次，投资者的风险厌恶情绪进一步恢复。购买中资海外债券市场的整体兴趣较强，二级市场活跃，推动一级市场发行规模上升。第三，受疫情影响，许多中资发行机构推迟了发行计划，抓住近期较好的市场时机，集中精力完成发行。
中国企业在海外发行债券应该注意哪些问题？李一举说，首先是防范政治风险。国际政治变化对经济行为有重大影响。今后，企业要时刻保持警惕，敏锐地观察形势的变化，避免重大损失。第二，避免过度负债。当前全球经济形势不佳，没有复苏的迹象。企业不应因为短期融资成本低而过度融资，这将导致未来债务偿还压力过大的风险。今后，从长期经营的角度来看，我们应该合理利用海外融资工具，促进自身的合理发展。
小草认为，按照“总量控制、结构优化、实体服务、风险防范”的原则，必须充分发挥中长期外债在“扩大流入、促进投资、稳定增长”中的作用，积极引导外债资金为优质经济发展服务，不断加强中长期外债的科学、有针对性、有效管理，促进中资企业海外债券市场持续健康发展。
(编辑白宝玉)
