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路演嘉宾合影
——杭州当红科技股份有限公司首次公开发行股票并在科技板块上市，精彩回放网上投资者交流大会
出席的客人
杭州当红科技有限公司董事长兼总经理孙延龙先生
杭州当红科技有限公司副总经理、董事会秘书兼首席财务官谭雅女士
中信证券投资银行管理委员会副主任、保荐代表人肖
中信证券投资银行管理委员会高级副总裁唐庆女士
杭州当红科技有限公司
董事长兼总经理孙延龙先生讲话
尊敬的来宾、投资者和网友们:
大家好！
欢迎大家参与杭州当红科技股份有限公司的网上路演，进行首次公开募股并在科技板块上市。我谨代表公司全体员工，向长期以来关心和支持当红科技的投资者和各界朋友表示衷心的感谢。向今天参与网上交易的所有投资者和网民表示热烈欢迎！
当红科技是一家全国性高科技企业，位于大视频领域，提供智能视频解决方案和视频云服务。公司在视频转码领域积累了深厚的核心技术，其主要技术团队在该领域积累了20多年的经验和技术。公司拥有面向媒体文化和公共安全领域的高质量视频转码、智能人像识别、全终端回放、视频云服务等核心算法的研究和应用成果。
到目前为止，当红科技已经形成了一个完整的智能视频解决方案和视频云服务系统，涵盖了内容采集、制作、传输和分发、终端播放等各个方面。凭借领先的R&D能力、持续的技术储备和完整高效的产品服务体系，公司在国内视频领域，尤其是技术门槛和要求较高的广电行业，取得了领先的市场地位。公司拥有广泛的合作伙伴，与业内知名内容提供商、综合播出控制厂商、大数据分析厂商、音视频标准核心厂商和终端芯片厂商有着深入的合作，并与iptv播出控制平台和互联网视频龙头企业保持着充分的互动，以降低创新理念的概念验证成本，加快新产品的落地。
未来，公司将在现有业务的基础上，充分利用其核心技术、优质客户资源、优秀团队等优势。，进一步开拓空下游市场，抓住全球大视频时代发展的历史机遇，扎根中国大视频产业本地化服务，在深化媒体文化领域的基础上大力开拓中国公安市场，为公司发展打造双引擎，实现公司长远发展
通过这次网上路演，我们希望投资者能对当红科技有更深的了解。公司将继续突破自我，利用登陆资本市场的机会，努力创造良好的业绩，回报投资者和社会！谢谢大家！
中信证券有限公司
投资银行管理委员会副行长、保荐代表人肖致辞
尊敬的来宾、投资者和网友们:
大家好！
我很高兴参加杭州当红科技有限公司首次公开发行股票并在科技园上市的网上投资者交流活动。在此，我谨代表中信证券股份有限公司，向所有参与网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
当红科技是一家拥有领先核心技术的智能视频解决方案提供商。公司专注于智能视频技术的算法研究，依靠多年的技术积累，拥有高质量的视频编码和转码、智能人像识别、全平台广播、视频云服务等核心视频算法，并在媒体文化和公共安全领域深入应用上述技术成果，实现技术商业化和行业深度融合。未来，当红科技将继续在大视频领域迅速培育和发展，贡献出一支不可或缺的重要技术服务力量！
作为当红科技的保荐人和主承销商，我们见证了当红科技在过去几年的快速发展，也切身感受到了当红科技管理团队深厚的行业积淀和卓越的执行力。我们有理由相信，当红科技将抓住这个好机会，登陆资本市场，进一步巩固公司在行业中的竞争优势，提高公司的综合竞争力，为投资者带来满意的回报。
我们真诚希望通过此次网上路演，广大投资者能够对当红科技的投资价值和本次发行的相关情况有一个更深更全面的了解。我们将以诚实、负责任的态度回答投资者和朋友提出的问题，同时，我们非常愿意向您推荐一家高品质的企业——当红科技。欢迎您积极提问和购买。
最后，我预祝本次网上路演圆满成功！再次感谢所有投资者对当红科技的关注。谢谢大家！
杭州当红科技有限公司
副总经理、董事会秘书兼首席财务官谭雅女士致闭幕词
亲爱的投资者和网友们:
大家好！
今天的在线交流即将结束。我谨代表当红科技，对各界朋友的关心和支持表示衷心的感谢。
我很高兴通过网络平台与你坦诚交流。经过三个小时的互动和交流，我相信投资者对当红科技有了更好的了解。每个人都提出了许多宝贵的意见和建议，我们将在今后的工作中不断改进。同时，我们强烈感受到投资者对当红科技的关注和支持，深刻认识到公司的责任和使命。我们将努力提高管理水平，以更好的经营业绩回报投资者的关心和喜爱。
再次感谢您参与此次在线路演！感谢上交所路演中心和中国证券网为本次活动提供的平台和优质服务！感谢主办方中信证券有限责任公司和所有中介机构在此次发行中的辛勤工作！由于时间限制，我们无法回答投资者提出的每一个问题，但当红科技与投资者之间的沟通是持续而顺畅的。欢迎您随时通过电话、信件、电子邮件等方式与我们保持联系。也欢迎您实地参观当红科技。
最后，我们真诚地希望通过今天的网上路演和坦诚的交流，我们能够打开当红科技与投资者和朋友之间密切沟通的大门。我们也期待您成为当红科技的股东，与我们携手共创美好的未来！谢谢大家！
管理文章
问:请介绍公司主营业务的基本情况。
孙延龙:公司专注于智能视频技术的算法研究，依托多年的技术积累，拥有高质量视频编码与转码、智能人像识别、全平台广播、视频云服务等核心算法的研究和应用成果。它是一家为媒体文化和公共安全领域提供智能视频解决方案和视频云服务的国家高科技企业。其中，公司提供媒体文化领域的视频内容采集、制作、传输和分发以及终端回放等相关产品和服务；在公共安全领域，它为公安、司法等政府部门提供人像大数据实际应用平台、移动视频警务等相关产品和服务。
问:公司的商业模式是什么？
孙延龙:公司的经营模式主要是自主开发和销售独立的嵌入式智能视频处理软件，为客户提供以视频处理能力为核心的多功能视频云服务。公司核心技术和主要知识产权应用于实时转码、离线转码和快速编辑等主要产品，为公司产品提供关键功能支持。剔除第三方购买的产品和其他业务收入后，报告期内公司核心技术和主要知识产权产品对经营收入的贡献总额年均超过90%。
问:公司的专利权是什么？
孙燕龙:截至2019年7月31日，公司拥有国内专利25项，获得国家知识产权局颁发的专利证书，以及美国专利商标局颁发的国外专利证书5项。除上述授权的发明专利外，截至2019年7月31日，公司已向国家知识产权局申请了84项发明专利，正在被接受或公开。
问:公司第四季度收入相对较高的原因是什么？
谭雅:报告期内，公司第四季度的营业收入占比较高，主要是因为公司的客户主要是传统媒体、新媒体、公安等行业的国有企业和政府部门，投资决策和审批流程规划性很强。此类客户通常在每年上半年制定投资计划，需要经过预算、审批、合同签订、在线调试等流程。项目验收往往集中在下半年，尤其是第四季度。
问:请简要介绍一下公司在R&D的投资情况。
谭雅:作为一家R&D驱动的高科技企业，公司始终面临着来自行业技术标准、客户需求、下游应用、竞争对手等诸多挑战。因此，公司不断增加R&D人才储备，导致R&D费用同步增加。2016年1月至2017年6月、2018年6月和2019年6月，公司R&D费用分别为1996.36万元、2726.26万元、3660.9万元和2074.7万元，分别占当期营业收入的19.67%、19.62%、17.99%和26.99%。
发展文章
问:请简要介绍公司未来的整体发展战略。
孙燕龙:今后，公司将在现有业务的基础上，充分利用公司在核心技术、优质客户资源和优秀团队方面的优势，进一步开拓下游市场的空空间，抓住全球大视频时代发展的历史机遇，扎根中国大视频行业的本地化服务，在深化媒体文化领域的基础上，大力开拓公安市场，重点发展大视频行业。
问:公司未来将采取什么措施来实现当前的战略目标？
孙延龙:为了实现公司的整体经营目标，公司将加快制定和实施以下经营计划:1)技术创新规划；2)产品升级和发展计划；3)市场发展规划；4)人才发展规划。
问:公司未来几年的发展计划和目标是什么？
肖:在媒体文化领域，公司将进一步整合线下产品解决方案和在线视频云服务，提升提供整体服务解决方案的能力，巩固在媒体文化领域的市场地位。在此基础上，公司将抓住传统媒体产业、新媒体产业和网络视频产业的发展机遇，开拓上述市场需求，进一步提高公司产品和服务的市场份额，完成从单点产品覆盖到全面深度培育的转变；在公共安全领域，公司将依托多年来在图像处理、人像识别、人工智能和大数据领域的技术积累，以智能安全产品切入公共安全市场并不断优化，针对不同细分市场不断优化产品性能，形成基于场景的安全智能系统解决方案。随着市场的深化和业务经验的积累，产品体系逐步完善，以满足下游司法监狱、公共交通、医疗和养老等不同细分市场的需求。
问:公司目前的技术水平如何？
孙延龙:公司是国内智能视频软件开发行业，特别是在视频编码和转码软件开发市场上，少数具有自主研发高端产品能力的高科技企业。它是中国数字音视频编解码技术标准工作组的成员，是4k超高清实时编码器产品的核心供应商。公司的R&D团队多年来一直深入视频领域，拥有丰富的R&D经验和深厚的技术积累。通过自主研发，公司在媒体文化领域，包括视频采集、制作、传输和分发、终端播放等领域，形成了完整的产业链和相对完整的产品体系和解决方案，拥有相关领域的30项授权发明专利和103项软件版权。因此，该公司已成为中国智能视频领域为数不多的拥有独立核心技术的制造商之一。公司的视频编码和转码算法、全平台播放引擎、智能人像识别、视频云服务等技术都是通过自主研发进行的，更有利于创新解决方案的输出和产品的不断迭代。
问:公司的竞争优势是什么？
孙延龙:领先的R&D能力和持续的技术储备、产品标准化的智能视频解决方案能力、坚实的市场基础、稳定的合作伙伴和完整高效的产品服务体系是公司目前的竞争优势。
行业文章
问:目前公司行业的政策支持情况如何？
孙燕龙:软件和信息技术产业属于国家大力鼓励的产业。近年来，国家颁布了一系列法规和政策，以促进软件和信息技术产业的发展。软件和信息技术产业面临前所未有的发展机遇，以自主创新、自主可控的信息服务和知识产权保护为核心的制度环境逐步形成。
与此同时，国家和地方政府大力支持信息产业、媒体文化和公安行业的发展，相关配套政策层出不穷。媒体文化产业的高清和超高清转型、综合媒体的发展和社会公共安全建设都受到国家宏观政策的高度重视，产业政策、税收政策和知识产权政策给予了大力支持。此外，国家先后出台了一系列与超高清产业配套的政策法规和文件，对超高清产业的发展起到了积极的推动作用，带动了相关技术服务厂商的市场规模不断扩大。
问:公司目前涉及的公共安全领域的市场情况如何？
孙燕龙:根据证券“十三五”规划，2020年中国证券企业总收入预计将达到8000亿元，年均增长10%左右；据智言咨询预测，2020年将达到9952亿元，2016年至2020年复合年增长率约为15%。据智言咨询预测，2016年全球证券市场产值约为2376亿美元，预计2020年将达到3150亿美元，复合年增长率约为7%。
问:智能视频软件行业的技术障碍是什么？
孙延龙:智能视频软件需要在媒体文化和公共安全领域为客户提供稳定、高清、准确的视频处理能力。因此，相关厂商的产品和服务必须具有高稳定性、高兼容性、高清晰度、高安全性和高准确性的特点。视频处理厂商的技术和产品需要多年的技术实践和积累才能同时达到上述目标，这对新进入者来说有很高的技术壁垒。
问:公司与可比上市公司的毛利率差异的原因是什么？
谭雅:这主要是由于企业属性和产品类型的不同造成的。数字科技、捷成、贾闯视频、大恒科技四家具有可比性的a股上市公司的系统集成业务占比相对较高，公司主要销售软件。软件产品成本低，毛利率高。系统集成的特点是定制化和多硬件组件，成本构成更加复杂。许多非核心模块和其他低附加值模块经常被掺杂，导致系统集成业务规模大，但毛利率低。由于可比a股上市公司的大规模项目整合业务所占比例较高，毛利率水平介于公司软件销售毛利率和外包第三方产品毛利率之间。
问:该公司目前在行业中的技术领先地位是什么？
孙延龙:公司深入参与国内avs2视频标准的产业化进程，是国内avs2超高清实时编码器的核心供应商。根据R&D主要企业产品介绍的检索结果，该公司是世界上少数采用cpu+gpu视频编码和转码算法的企业之一，在视频编码和转码技术上具有独特的低比特率和高质量处理能力，在保证安全性和稳定性的同时，可以有效地为客户节省带宽成本和能耗，取得了良好的社会效益。 推动智能视频技术在媒体文化和公共安全领域的大规模应用和发展，帮助实施“互联网+和媒体融合平台”战略。
发表文章
问:发行前后公司的股本是多少？
谭雅:本次发行前公司总股本为6000万股。在不考虑超额配股的情况下，本次公司计划向社会公开发行不低于2000万元人民币的普通股，不低于发行后总股本的25%。这次发行不涉及旧股票的出售。
问:什么是筹款项目？
肖:本次计划募集资金的投资项目包括:下一代编码转码系统升级建设项目、智能安防系列产品升级建设项目、尖端视频技术中心建设项目、补充营运资金项目。
问:如果实际筹集的资金与项目的投资需求有差异，公司将如何处理？
肖:本次募集项目实际资金需求为600，267，500元。如果募集资金不能满足项目资金需求，公司将自筹资金解决，确保项目顺利实施。在募集资金到位前，公司可以根据项目的实际情况，使用自筹资金进行提前投资，待募集资金到位后，再将之前投入的自筹资金进行置换。
问:公司的筹资项目和现有的商业技术之间有什么联系？
肖:公司计划投资升级现有视频技术，研发前沿视频技术。其中，下一代转码系统升级项目对现有的转码系统产品进行升级，以提高产品性能和视频处理能力，并在此基础上开发出符合avs2和avs3标准、适用于4k/8k超高清产业链和h.265产业链的下一代转码系统，提升公司产品的性能，进一步满足用户对视频转码的更高要求；智能安防系列产品升级建设项目是在公司现有鹰眼肖像系列产品的基础上，结合公司在智能视频技术领域的丰富技术积累，在移动视频、肖像识别、深度学习、数据融合等方面升级开发智能安防系列产品。，以满足下游公共安全和视频监控行业不断增长的市场需求；研发8k超高清视频压缩编码技术、5g视频通信云平台技术、低编码高画面编码技术、智能视频内容审计技术、智能视频人像结构化数据平台技术等。，将进一步提升公司在智能视频技术方面的核心竞争力，有效提升视频核心技术与人工智能、大数据等新兴技术的融合，从而为公司现有产品和未来将要开发的新产品提供坚实的技术支撑。
姚炯的文字编排
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