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我们的记者李婷
6月29日，中国第一家期货公司大瑞可转换债券公开发行，引起市场关注。
大瑞期货可转换债券发行规模为6.5亿元，初始转换价格为29.82元/股，6年赎回价格为110元(含最后利息)。
大瑞期货公司秘书长林娟对《证券日报》表示，此次融资将有助于公司增加营运资本。面对期货市场的历史性发展机遇，大瑞期货将利用国家发展海西金融中心的政策优势进行探索和创新，把公司建设成为全国领先、行业领先的专业金融服务龙头企业。
大瑞期货是2019年国内上市的期货股票，也是福建省成交量最大、利润水平最高的期货公司。联合信用评级公司对本次发行的可转换债券进行了信用评级，主要信用评级为aa，本次可转换债券的信用评级为aa。
转让股息以提高公司的净资本
据公开信息，大瑞期货成立于1993年，总部设在厦门，在全国有40多个分支机构，覆盖全国主要经济区域，是一家国内大型完全许可的期货公司。2019年，公司营业收入9.51亿元，同比增长101.93%；归属于母亲的净利润1.21亿元，同比增长5.3%。
大瑞期货认为，与同行业相比，与其他大型期货公司相比，公司的整体资本实力仍然较弱。为了增强公司在行业中的竞争实力，有必要进一步增加公司的净资本规模。
据悉，大瑞期货筹集的全部资金将用于补充公司营运资金，并在可转换债券持有人转换股份后增加公司资本，以拓展相关创新业务。
据业内分析人士介绍，从期货公司目前的融资需求来看，由于风险管理子公司的业务涉及现货交易、做市商业务和场外期权业务，需要的资金越来越多，因此期货公司增加资金或融资迫在眉睫。
安信证券厦门营业部投资顾问黄慧明向《证券日报》记者表示，大瑞期货在行业内具有很强的管理和盈利能力，此次融资可以帮助公司做大做强，进一步拓展风险管理等创新业务。
创新业务，增强公司竞争力
从目前的行业发展来看，经过几年的转型，期货公司已经从经纪业务“一统天下”的局面转变为传统经纪业务、投资、资产管理和风险管理的行业格局，转型升级取得了初步成效。
从公司层面的业务需求来看，公司在期货经纪业务、资产管理业务、风险管理业务、海外业务以及公共基金公司等创新业务方面仍需要大量资本或营运资本投资。
根据公司预测，随着业务规模的扩大，预计未来3-5年公司经纪业务的保证金将达到150亿元，预计占用的风险资本准备金为4.8亿元。
此外，公司计划向风险管理子公司大瑞新空增资6亿元(分别于2019年2月和2020年3月增资1亿元)。目前，大瑞新控主要开展仓单服务、合作套期保值和做市商业务。未来将拓宽业务范围，增加做市商业务品种，开展资本要求较高的创新业务，包括商品互换业务。预计未来3至5年，公司资产管理业务的委托资产将超过90亿元。
根据公司预测，未来3-5年将出现约6.3亿元的净资本缺口，这将面临净资本压力。
大瑞期货相关人士告诉记者，募集资金的投入是基于行业发展前景和公司发展规划，有利于公司的长期可持续发展，有利于公司改善业务结构，进一步提高盈利能力和市场竞争力。
(编辑乔传川)
