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随着国家集成电路产业投资基金二期有限公司的正式注册成立，资本市场再次聚焦a股集成电路“国家队”的表现。
据E公司记者统计，目前已有17家a股上市公司通过大型基金进入前十大股东行列，大型基金投资矩阵日益扩大，第三季度末接近380亿元，推测部分公司的投资收益翻了一番。；此外，得益于本地化的推进和物联网5g等应用的深化，一批大型基金参与的本土上市公司应运而生。
(截至2019年第三季度，大型基金a股前十大股东统计资料来源:风)
投资收入翻倍
大型基金对a股的投资基本上集中在半导体行业的龙头企业和掌握细分流程特征的企业。固定增加股份和协议转让是常见的形式，因此进入前十名的股东。据风能统计，截至第三季度末，大型基金投资的17家上市公司的大型基金头寸接近380亿元；其中，丁晖科技和赵一创新的收益翻了一番。
2017年被大型基金转让的丁晖科技，已经成为今年最强大的集成电路目标之一。随着业绩的逐步释放，股价创出历史新高，并在第三季度一度超过1000亿英镑的市值。根据季度报告，今年前三季度，公司实现净利润17.12亿元，同比增长437.22%，并继续翻番增长，基本每股收益达到3.82元。
在回应最近不超过4.73%的裁员计划时，公司控股股东兼董事长张帆表示，为了找到更多对公司感兴趣的战略投资者，分享公司未来的增长。
张帆表示:“正如我们在2017年发现大型基金成为我们的重要股东一样，近年来我们与大型基金有着良好的合作关系。当然，我们也为大型基金创造了良好的财务回报。”按照当时93.69元/股的转让价格，大基金的收入翻了一番；风统计显示，期末大型基金的股票市值比购股时高出近32亿元。
赵一的创新也让大型基金受益匪浅。今年1月至9月，赵一创新实现净利润增速由下降到上升，同比增长约22%；该公司的股价始于8月中旬，累计最高涨幅一度超过80%，创下历史新高。
与原协议股价相比，大基金目前的收入已经翻了一倍多；风统计显示，与本期期末持仓量相比，截至今年第三季度末，公司实现浮动利润约16亿元。
除了上述持股方式，大型基金还经常加入上市公司或关联公司，建立合资企业，设立产业投资基金，或直接为上市公司增资。例如，尽管该大型基金没有被列为精密测试电子的前十大股东，但9月份，该大型基金加入了一些投资者的行列，增加资本，并投资于该上市公司的子公司上海精密测试。
据报道，上海精密测试凭借精密测试电子产品在平板显示测试领域获得市场领先地位，计划提升相关特种设备产品在集成电路市场的竞争力，将自身打造为全球领先的半导体测试设备供应商和服务提供商。根据股东协议，上海精密测量2020年至2022年的营业收入分别不低于6240万元、1.47亿元和2.3亿元。
卡物联网和5g机遇
总的来说，今年前三季度，各种集成电路产业链的表现明显不同。利润稳定的传统包装检测公司今年表现不如设计企业，其根源在于国内品牌的崛起和智能移动终端的多元化发展机遇。出现了一批持有大量基金份额的本土上市公司。
至于丁晖科技的业绩持续增长，该公司高管在业绩发布会上表示，与今年第二季度相比，该公司第三季度的业绩呈现出稳步上升的趋势，主要原因是屏幕外光学指纹市场的渗透率有所提高。目前，丁晖科技的离屏光学指纹已经应用于85个品牌型号；同时，该公司为5g手机创新开发的超薄屏幕光学指纹将大规模生产。
公司高管表示，丁晖科技将继续深化在智能移动终端、物联网和汽车电子领域的努力。除了手机端的指纹识别产品，该公司的汽车级指纹方案也正与主流汽车制造商一起被引入大规模生产；创新的智能锁方案、安全mcu和活体指纹的耳朵检测和触摸二合一方案也已大规模商业化；低功耗蓝牙芯片将于年内进入大规模生产；Nb-iot芯片和更多可穿戴设备上的检测传感器芯片也将在明年大规模生产和商业化。
与海力士(Hynix)、美光科技(Micron Technology)等国际存储领导者相比，第三季度的财务报告表现不佳，而主要从事存储业务的赵一创新在今年第三季度表现强劲。
赵一创新公司的高管在业绩发布会上还表示，第三季度，该公司受益于物联网相关应用带来的对nor闪存需求的增加，以及可穿戴产品、互联网和智能家居领域的细分市场的增长。此外，与2017年(存储)上行周期相比，今年上行的主要驱动力在于物联网和5g相关应用，市场需求增加，美光的退出也导致短期需求增加。
此外，公司投资的仓储项目也取得了进展。
根据安徽省政府官方网站的信息，9月份，在2019年世界制造大会上，长信存储12英寸存储晶圆制造基地项目最终确定，总投资约1500亿元。该项目由合肥工业投资(控股)集团有限公司和赵一创新共同投资。长新仓储负责管理和运营。这是中国大陆唯一拥有完整技术、工艺和生产运营团队的dram项目。其中，赵一创新与合肥生产投资有限公司、合肥长信集成电路有限公司签订了可转换债权投资协议，同意投资3亿元可转换债权。
高管们表示，赵一创新与合肥长新形成了一种铸造关系，这种关系将优先满足上市公司的需求，他们的产品将进行分割和合作。
协作本地化和深度集成
根据上市公司第三季度报告，半导体本地化的机会已经开始惠及一些上市公司，大型基金也推动了产业链的深度整合。
在全国各地晶圆制造厂建设大潮的背景下，太极工业季报显示，1-9月，公司实现归属于上市公司股东的净利润4.53亿元，同比增长23.01%，基本每股收益0.21元。其中，负责晶圆制造厂建设的第11家科技合资公司的利润同比增长，提高了其业绩。
郭进证券指出，由于内存需求的下行周期、部分产品的价格压力以及毛利率较低的洁净室总包项目，太极行业的毛利率和营业利润率相继下降。然而，明年，全球将有大量5g手机出货量，服务器需求将恢复，这预计将推动内存行业逐渐见底，并帮助太极的内存包装和测试业务回升；此外，随着长江仓储即将进行的大规模生产，以及合肥长新和重庆紫光仓储未来五年的扩建计划，将有利于太极仓储密封测试和仓储制造的洁净室设计和总承包项目。
相比之下，利润稳定的传统包装检测终端在今年前三个季度出现下滑，由长电科技、通福微电子等大型基金投资的包装检测企业在前三个季度增速最低，而第三季度则出现见底和企稳的迹象。
根据长江电子科技有限公司的季度报告，1-9月份上市公司股东应占净利润较去年同期亏损1.82亿元。然而，在第三季度，该公司的净利润已经停止亏损和增加。
郭盛证券指出，随着包装检测行业的繁荣叠加在以海斯订单转移为代表的国内替代趋势的推动下，消费类电子产品的领先客户进入进货季节，长江电子总部和长江电子高级受到国内包装检测能力利用率提高的显著影响，公司已经经历了一个业绩转折点。
作为唯一一家由大型基金控股的ic上市公司，长电科技管理层迎来了一场密集的“血液交换”，并深入参与了兴科金鹏的整合。据披露，该上市公司计划对其控股子公司兴科金鹏持有的专利进行评估和定价，并与大型基金在绍兴共同投资成立一家注册资本为50亿元人民币的合资公司，建立一个先进的集成电路封装生产基地，以盘活资产，优化资源配置。
通福微电子也出现了类似的情况。1-9月，公司营业收入同比增长10%左右，上市公司股东应占净利润2733万元。第三季度，公司扭亏为盈，净利润达到5000万元。据报道，公司第三季度国内客户订单爆满，同富魏超苏州和同富魏超槟城海外客户订单大幅增加。
在一次机构调查中，通富微电子高管介绍称，由于中美贸易摩擦等宏观政治经济形势以及集成电路行业自身的周期性调整，2019年上半年整体市场需求在大幅下滑后仍处于逐步复苏阶段。随着5g和ai产品的推出，对物联网应用和基站建设的投资预计将推动新一轮行业需求增长。同时，贸易摩擦的持续性和不确定性加快了国内替代的步伐，推动了国内芯片设计和制造需求的增加，进而推动了封装和测试需求的增加。
具体到行业层面，该公司高管指出，根据各种渠道的反馈信息，各终端应用领域的库存已降至历史低位。从行业自身的下跌周期开始，已经过去了将近一年，需要补充库存。2019年下半年，市场的结构性热点是国内替代的逻辑。预计到2020年，5g将全面开花，5g带来的/0/房间将是巨大的，这将推动行业进入新一轮的高繁荣周期。公司所处的集成电路封装和测试环节与行业的繁荣息息相关，并有望随着行业形势进一步发展。
